一、财务杠杆

　　财务杠杆的概念：财务杠杆又叫筹资杠杆或融资杠杆，它是指由于固定债务利息和优先股股利的存在而导致普通股每股利润变动幅度大于息税前利润变动幅度的现象。财务杠杆系数(DFL)=普通股每股收益变动率/息税前利润变动率。无论企业营业利润多少，债务利息和优先股的股利都是固定不变的。当息税前利润增大时，每一元盈余所负担的固定财务费用就会相对减少，这能给普通股股东带来更多的盈余。这种债务对投资者收益的影响，称为财务杠杆，财务杠杆影响的是企业的息税后利润而不是息税前利润。

　　二、财务杠杆系数的计算

　　财务杠杆作用的大小通常用财务杠杆系数表示。财务杠杆系数越大，表示财务杠杆作用越大，财务风险也就越大;财务杠杆系数越小，表明财务杠杆作用越小，财务风险也就越小。财务杠杆是因为企业的债务资本中存在的固定费用，使普通股每股收益的变动率(即△EPS/EPS)大于息税前利润(EBIT)的变动率。根据这个概念引出计算公式为： dfl=ebit/[ebit-i-b/(1-t)]。除此以外，还有一个公式要牢记，DFL=(EBIT)/(EBIT-I)，EBIT-I 是税前利润，计算题中很多都用到了，有可能会根据税后利润求税前利润，税前利润=税后利润*(1-T)一定要记住财务杠杆的这两个公式。多做习题，会背会算。

　　三、财务杠杆系数的作用

　　财务杠杆系数可说明的问题如下：

　　①财务杠杆系数表明息前税前盈余增长引起的每股盈余的增长幅度。

　　②在资本总额、息前税前盈余相同的情况下，负债比率越高，财务杠杆系数越高，财务风险越大，但预期每股盈余(投资者收益)也越大。

　　(3)控制财务杠杆的途径。

　　负债比率是可以控制的。企业可以通过合理安排资本结构，适度负债，使财务杠杆利益抵消风险增大所带来的不利影响。

　　企业的财务杠杆，一般可以表现为三种关系：

　　一即负债与资产的对比关系(即资产负债率)、负债与所有者权益的对比关系、或长期负债与所有者权益的对比关系。在企业过高的杠杆比率的条件下，企业在财务上将面临着以下压力：一是不能正常偿还到期债务的本金和利息。

　　二是在企业发生亏损的时候，可能会由于所有者权益的比重相对较小而使企业债权人的利益受到侵害。

　　三是受此影响，企业从潜在的债权人那里获得新的资金的难度会大大提高。

　　看完上面的介绍你现在对财务杠杆应该已经有了认识，它的计算公式和具体的算法你可以参照上文的说明，希望能够帮助到有财务工作需要的朋友。