股东财富最大化的目标强调的是股东。但公司在法律上是独立的主体， 其不只是为股东生存的，公司的存在还涉及其他人的利益，如公司要纳税，支付职工薪酬、承担社会责任等。但股东财富最大化的目标是不理这些的，只要做大公司市值就好了。

股东财富最大化强调市值管理，公司的市值除了受基本因素影响之外，还要受市场的其他因素影响，所以公司市值最大并不意味着公司的末来是最好的。所以在此基础上，还可以有一个更理想的目标，就是企业价值最大化。

企业价值最大化就是假设企业是永续的，然后将企业在整个未来产生的现金净流量折现，从而计出企业的价值。这个理论上是很好的，因为企业产生的效益最终表现为现金净流量，比如一个企业每年都会产生净利润１０００万，但如果这１０００万不能转化为现金，假设这１０００万对应的是应收款项，一直收不回，这个净利润就是没有意义了。

财务管理目标：利润最大化、股东财管最大化、企业价值最大化、相关者利益最大化，各有层次、优劣之分。但并不是要求执行层次最高的，应该根据企业的特点选择相应的目标。